Oggi, durante la sessione americana, il prezzo dell'oro ha virato verso il basso ed è sceso al di sotto dell'area dei 1.920 dollari. Alimentato dalle revisioni aggressive della Fed sul dot plot, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni di riferimento ha esteso il suo rally fino a un nuovo massimo pluriennale, molto prossimo al 4,5%, costringendo l’oro ad arretrare.
La posizione aggressiva della Fed sulla traiettoria dei tassi di interesse sta esercitando una notevole pressione sui prezzi dell’oro. Si prevede che la banca centrale perseguirà un ulteriore rialzo dei tassi nel 2023, in linea con la proiezione del Federal Open Market Committee di un’inflazione leggermente più elevata rispetto alle previsioni precedenti.
Pertanto, i funzionari della Federal Reserve hanno inaspettatamente rivisto i tassi di interesse previsti per il 2024, aumentandoli dal 4,6% al 5,1%. Questo aggiustamento ha svolto un ruolo significativo nel sostenere il dollaro statunitense, che è stato scambiato, con il suo indice, al massimo di sei mesi, fino a circa 105,50.
Nella conferenza stampa tenutasi immediatamente dopo la decisione sui tassi, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto che la banca centrale si sta probabilmente avvicinando al picco del suo ciclo di rialzo dei tassi di interesse, ma ha anche sottolineato che le future decisioni politiche si baseranno su un’analisi dei dati disponibili. I mercati stimano adesso una probabilità del 45% di un altro rialzo dei tassi quest’anno e scommettono anche su una probabilità del 40% circa che la Fed allenti la politica monetaria nella prima metà del 2024, come mostrato dallo strumento FedWatch del CME.
Pertanto gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati pubblicati negli Stati Uniti, che includono le richieste iniziali di disoccupazione settimanali, il sondaggio sulla produzione della Fed di Filadelfia e la variazione delle vendite di case esistenti. Questi rapporti possono fornire informazioni preziose sullo stato di salute del mercato del lavoro, del settore manifatturiero e del mercato immobiliare statunitense, tutti fattori importanti che influenzano il sentiment economico.
Occorre inoltre evidenziare che il cambiamento ribassista dell’oro, dovuto al persistente rialzo dei tassi e a un non sicuro atterraggio morbido dell’economia, ha innescato la chiusura di un certo numero di posizioni lunghe, che genereranno ulteriori pressioni nei prossimi giorni derivanti dal passaggio sistematico dei fondi a una posizione corta netta.
Kommentare