I prezzi dell'oro potrebbero rimanere in un range limitato nella prossima settimana, poiché il metallo prezioso deve affrontare forze fondamentali in competizione. Nel complesso l’oro ha lottato per fare progressi significativi da quando i prezzi sono crollati all'inizio di agosto. Ciò ha rappresentato un allontanamento da quella che era la tendenza rialzista in gioco da marzo.
La volatilità del mercato ha aumentato il ritmo la scorsa settimana quando l'S & P 500 è diminuito e il "indicatore della paura" VIX è salito alle stelle. Ciò ha fatto seguito ai dati PMI dei servizi ISM statunitensi piuttosto deludenti, indicando forse una strada più difficile da percorrere per la componente principale dell'economia statunitense. Di conseguenza, i rendimenti del Tesoro a più lunga scadenza, come quelli a 10 e 30 anni, sono diminuiti a causa dell'aumento della domanda. Nel frattempo, il dollaro USA legato al paradiso ha guadagnato terreno.
L’oro si comporta spesso come una copertura anti-fiat. Il metallo prezioso non produce alcun ritorno per la detenzione del bene e può essere sensibile alle aspettative di inflazione. Nei mercati finanziari globali, l'oro è anche ampiamente valutato in dollari USA, il che lo rende sensibile alle fluttuazioni della valuta. Pertanto, quando sia i rendimenti del dollaro USA sia quelli del Tesoro si muovono nella stessa direzione, questa combinazione può avere un profondo impatto sui prezzi.
Dalla metà di agosto, i rendimenti del Tesoro e il dollaro USA hanno avuto la tendenza a muoversi in direzioni opposte. Nonostante questo, non è necessariamente sorprendente vedere l'oro consolidarsi nello stesso periodo. Dopo i guadagni dei rendimenti del Tesoro per la maggior parte di agosto, questi hanno ancora un po 'di spazio da dare, offrendo un cuscinetto all'oro nel caso in cui l'avversione al rischio aggressiva aumenti il dollaro USA.
L'indice Citi Economic Surprise che traccia i dati statunitensi è recentemente sceso ai minimi dall'inizio di luglio. Ciò suggerisce che le aspettative degli economisti si stanno lentamente allineando più vicino alla realtà e che i risultati rosei potrebbero diventare più rari. Per il metallo prezioso, resta il rischio che una ripresa della volatilità metta un premio sulla liquidità e quindi sul dollaro, proprio come a marzo. Tuttavia, un calendario economico statunitense relativamente tranquillo potrebbe mantenere i prezzi variabili.
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